刘邦和项羽签订盟约，以鸿沟为届，东归楚西归汉。项羽认为战争已经结束，就率军回彭城。刘邦手下谋士献计趁项羽不备，偷袭项羽，一定能打败项羽，一战定天下。
刘邦命韩信，彭越等前来会战追击项羽。直到韩信布阵将项羽围在垓下时项羽有10左右兵马。
刘邦汇合韩信的30万兵，彭越10万兵，英布的10万兵，再加上自己的兵，当时刘邦有60万左右兵马。韩信指挥这60万人全歼了项羽10万人。
四面楚歌的时候，刘邦有十万兵号称20万；项羽有40万兵，号称有百万。这场战争是以少胜多战争的典范。
刘邦让汉军唱楚歌的用意有二：
1.暗示楚军已投降很多，项羽必败是大势所趋。2.让楚军思念家乡，丧失继续战斗的斗志。
这是两把动摇楚军心的利剑。
从刘邦身上看到：刘邦善于用计谋，寻其弱点予以打击。项羽身上看到他重情重意，侠骨柔情。这样答就行了。
虽然后人给了西楚霸王项羽很高的评价，但是刘邦的胜利也是有一定必然性的。
首先，项羽刚愎自用，非常自负。以至于他不能重用人才，如名震后世的大将军韩信、彭越，都是由项羽投奔刘邦的。而刘邦与项羽相比，显然更会用人。如：张良、萧何、樊哙、韩信、彭越等，都是刘邦很倚重的人才。
其次，项羽有妇人之仁。其实，在鸿门宴中项羽是有很大机会杀死刘邦的。但是项羽却听信了刘邦的花言巧语，不听范增的忠告，最终放走了自己最大的敌人。而刘邦却没有这样的情况，楚汉之争的时候，项羽抓走了刘邦的父亲，并说要煮了他，刘邦竟然说：“吾翁即若翁，必欲烹而翁，则幸分我一杯羹。”，从这点来看，项羽确实不如刘邦。
再有就是项羽十分暴虐，他曾经坑杀俘虏，放火烧掉阿房宫。
总的说来，项羽在战场上的无往不利相对的却是政治上的幼稚甚至是愚蠢。坑杀战俘，放弃关中，怀念楚国，放逐义帝，自立为王失尽人心。更为突出的表现是在用人上，刘邦手下萧何，张良，韩信，彭越，英布出身各不相同却可以尽发挥其所长，而项羽却连一个范增都不能用，项羽与刘邦形成了鲜明的对比。后来三国时代的东吴被灭也从侧面说明当天下大定只剩江东的时候，江东是无法抵挡的。按河南大学王立群先生的话讲“项羽是一个非常可用之人，却坐在了用人之人的位置上”这就是项羽的悲哀。